截至2026年9月22日，管理规模超百亿的主动权益基金共73只，平均收益率41.68%，其中65只年内正收益，仅7只负增长。这组数据来自股市动态分析2026年9月23日发布的整理内容，引用iFinD数据，属阶段性快照。规模与业绩的关系是否为「魔咒」，来源材料给出的答案是：规模与收益的「倒U」型关系引自济安金信，属来源方观点，而非已证实事实。
数据本身说明了什么
据iFinD数据，截至2026年9月22日，73只百亿主动权益基金平均收益率41.68%，约九成产品年内正收益。年内收益率超50%的有31只，3只翻倍：易方达供给改革混合122.60%、东方人工智能主题混合110.91%、银华集成电路混合101.63%。
负增长一侧，仅7只产品年内亏损。永赢高端装备智选混合-26.82%、永赢先进制造智选混合-24.18%为唯二年内亏损超20%的产品，永赢睿信混合为-2.98%。分化幅度较大，是这批数据的直接特征。
「倒U」关系是观点还是事实
来源材料明确标注：规模与业绩的「倒U」型关系引自济安金信。其表述为，当基金公司管理的某类型基金资产超过一定规模后，规模会对产品收益率造成侵蚀；该现象在主动权益类产品上表现最显著，固定收益类也存在但抛物线弯曲更平缓。济安金信表示，规模对收益的侵蚀问题普遍存在，只是程度可能有所差异。
这属于来源方观点，材料未提供支撑该关系的统计检验或样本口径。 原文同时认为，2026年以来百亿基金整体业绩突出，「似乎打破了规模魔咒」——这一判断同样属来源方观点。
规模与业绩背离的一个样本
来源材料以永赢高端装备智选混合为例描述了一种机制：该产品2025年第四季度单季度收益率56.26%，2025年度收益率94.62%；规模从2025年三季度末11.35亿元升至2025年末97.74亿元，2026年一季度末进一步升至189.31亿元，当季申购份额比赎回份额高67.13亿份。
同期，该产品近1年最大回撤率45.50%，回撤形成时间为2026年1月12日至2026年7月30日。原文据此认为，收益增长与规模增加不同步甚至背离，导致大量基民在高位被套住。这是原文描述的机制解释，其因果关系未经证实。 该产品基金经理张璐2026年二季度末管理规模261.93亿元，原文表述为「2026年中期规模下滑94.13亿元」。
常见问题
百亿主动权益基金整体业绩好，是否说明规模不影响收益？
来源材料显示，截至2026年9月22日，73只产品平均收益率41.68%，65只正收益。但原文同时引述济安金信观点，认为规模超过一定数值后会侵蚀收益率。两组信息并存，材料未给出统一结论，也未提供因果检验。
「倒U」型关系适用于哪些产品？
按来源材料引述的济安金信表述，该关系对所有主动权益类基金产品存在，在主动权益类上表现最显著，固定收益类也存在但弯曲更平缓。这是来源方对适用范围的陈述，材料未提供具体规模阈值。
永赢两只产品的亏损能否归因于规模？
来源材料描述了业绩爆发、资金涌入、市场回调、净值回撤的时间顺序，并据此提出高位套牢的解释。这属于原文的机制描述与判断，材料未提供排除其他因素的证据，因果关系待验证。