2026年8月25日，比特币价格升至8万美元以上，单日涨幅超过2%，24小时涨幅接近4%；上周（8月17日当周）累计涨幅超23%，创2023年以来最大3日涨幅。这一结论来自券商中国发布于2026年8月25日的公开整理，数据以原文时点为准，仅反映该时点的市场表现，不构成对后续走势的判断。

涨势背后的公开市场数据

上周美国现货比特币ETF净流入19.2亿美元，创自去年10月比特币触及上一轮周期峰值以来的最大单周流入量。CoinGlass数据显示，截至2026年8月25日的最近24小时，全球共有96103人被爆仓，爆仓总金额为6.48亿美元。期权市场方面，Laevitas数据显示有交易员买入2000份行权价82000美元、9月4日到期的比特币看涨期权，支付权利金290万美元；若到期前价格保持在82000美元以下，该权利金为可能损失的最大金额。

分析人士认为，这波涨势部分由空头挤压推动——超过40亿美元的加密货币空头头寸被清算。机构Fundstrat指出，全球最大的企业比特币持有者Strategy已两周没有买入比特币；若其在ETF需求依然强劲的情况下重新开始买入，可能进一步推高价格。BTIG则提醒，2023年1月类似的上涨行情最初也未能持续，比特币在200日移动均线附近找到支撑后开始回落。

美债回购与宏观背景的关联

华侨银行分析师在报告中指出，美国财政部宣布回购国债的举措已将市场关注点从更高的收益率转向美元贬值——回购导致美元走软、黄金走强，政策不确定性和对美联储独立性的质疑对美元构成压力，投资者因此涌入黄金和加密货币市场。亿万富豪投资人Stanley Druckenmiller批评该回购计划，称「政府若不顾基本面试图捍卫价格，终将落败」。

有分析认为，美债违约的实质性风险目前仍然较低，但债务可持续性的结构性风险正在累积。对于比特币等加密货币来说，美债稳定之后价格方向可能再度发生变化，这波突破能否持续仍存疑。Fundstrat周一报告则指出，上周空头挤压后出现的买盘表明反弹可能「比战术性反弹更具持久性」，数据显示比特币和以太坊ETF资金流入强劲。

常见问题

比特币上周涨幅具体是多少？

上周（2026年8月17日当周）比特币在3天内飙升超过20%，创2023年以来最大3日涨幅，上周累计暴涨超23%。2026年8月25日单日涨幅超过2%，24小时涨幅接近4%。

空头挤压在这轮涨势中扮演什么角色？

分析人士认为涨势部分由空头挤压推动，超过40亿美元加密货币空头头寸被清算。但这是分析人士的判断，并非已核验的独立结论，涨势是否持续仍存疑。

美债回购如何影响加密货币市场？

华侨银行分析师认为，美国财政部回购国债导致美元走软、黄金走强，投资者因此涌入黄金和加密货币市场。但这是来源方的分析观点，且分析同时指出美债稳定后加密货币价格方向可能再度变化。