2026年9月21日至24日当周，债市一级供给维持高位、资金面转为净投放，长端收益率小幅下行。上述结论来自通达信趋势财经发布于2026-09-24的公开整理内容，数据以原文时点为准；其中机构判断属来源方观点，非独立核验结论。

一级供给：利率债净融资近4000亿元

利率债当周发行88只，实际发行总额4915.09亿元，到期930.12亿元，净融资额+3984.97亿元；发行只数较前一周增长27.54%，发行金额较前一周下降25.04%。分品种看，国债发行1001.60亿元（环比-72.07%），政金债1120.00亿元（环比-7.44%），地方债2793.49亿元（环比+58.59%）；三者净融资额分别为+801.60亿元、+1090.00亿元和+2093.37亿元。

信用债当周发行577只，发行总额3386.62亿元，到期2414.47亿元，净融资额+972.14亿元；发行只数环比+1.23%，发行金额环比-47.29%。

资金面与收益率：净投放1875亿元，长端小幅下行

央行当周公开市场操作投放10595亿元（7天期逆回购2595亿元、1年期MLF 8000亿元），到期8720亿元（逆回购2720亿元、MLF 6000亿元），合计净投放+1875亿元，由前期小额净回笼转为净投放。来源材料还提到，央行公告将于2026年9月28日至10月8日开展隔夜逆回购，每日操作量上限由6000亿元上调至10000亿元；2026年9月LPR连续16个月保持不变。

货币市场利率（截至2026年9月23日收盘）：R001报1.3917%（+4.91BP），R007报1.4399%（+4.64BP），DR001报1.3712%（+3.30BP），DR007报1.3835%（-0.87BP），利率中枢抬升至1.38%—1.44%区间。

二级市场方面，30年期国债收益率-2.75BP至2.1100%，10年期国债-0.51BP至1.6807%，1年期国债+0.45BP至1.2347%，呈"短端微升、中长端小幅下行"特征。

机构观点与验证边界

来源材料中，华泰证券张继强团队提示国债供给高峰预计落在9月和10月；东方金诚王青认为MLF注入中期流动性体现货币与财政政策协同；浙商银行FICC团队称30年期国债活跃券报收2.099%；国联民生判断隔夜资金利率预计在1.35%—1.40%区间运行。风险方面，来源材料列示季末理财赎回扰动、信用利差安全垫变薄、9—10月供给高峰未过、短期全面降息可能性偏低等提示。这些均为来源方判断，需结合后续实际数据验证。

常见问题

当周债市一级供给规模是多少？

来源材料显示，利率债发行88只、实际发行4915.09亿元，净融资+3984.97亿元；信用债发行577只、发行总额3386.62亿元，净融资+972.14亿元。

资金面是净投放还是净回笼？

当周央行公开市场投放10595亿元、到期8720亿元，合计净投放+1875亿元，由前期小额净回笼转为净投放。

长端收益率变化如何？

30年期国债收益率-2.75BP至2.1100%，10年期国债-0.51BP至1.6807%；来源材料中浙商银行FICC团队称活跃券报收2.099%，属机构自述口径。