2026年9月15日至16日，宁德时代A股连续两个交易日下跌，A+H总市值跌破1.5万亿元。腾讯自选股财经发布于2026年9月16日的公开内容将本轮下跌归因于“去宁化”预期发酵，而非当期业绩爆雷。这一判断属于来源方观点，其依据是同期披露的经营数据与产业链动向，但车企自研电池、二供放量的实际影响程度仍属待验证判断。
已发生的市场与经营事实
市场表现方面，2026年9月15日宁德时代A股单日下跌6.16%，单日市值蒸发约914亿元，股价创近一年新低；9月16日继续下跌3.44%，报305.48元，较年内高点回撤33.35%。两个交易日合计，A+H总市值跌破1.5万亿元。
经营数据方面，2026年上半年宁德时代营收2769亿元，归母净利润432.84亿元；全球动力电池装车份额40.2%，同比提升。来源材料同时提到，宁德时代在国内动力电池份额仍居第一。
回购进展方面，宁德时代此前公布200亿—400亿元回购方案用于注销股份，2026年9月11日披露首次回购公告，实际回购604293股，成交金额约2亿元。
来源方的核心判断与依据
来源方认为，本轮下跌的核心是市场对长期逻辑重新定价：过去估值建立在“不可替代”的龙头地位之上，而这一逻辑正在松动——国内份额虽仍第一，但未来订单确定性不如从前稳固，二线电池厂商持续抢占份额，车企自研电池长期会分流需求。
来源方还提到市场对行业产能过剩的远期担忧：动力电池赛道多年持续扩产，全球电池产能总量已明显高于短期新能源车、储能需求，若供需进一步宽松、价格战再起，龙头毛利率也会承压。
来源方强调需区分“预期杀跌”与“基本面崩盘”，依据是宁德时代在储能、海外动力电池市场仍保持较强竞争力，账面现金储备充足，短期订单底盘稳固；但市场不再愿意给予过去那种高估值溢价。来源方还认为，百亿回购预案虽有诚意，但缓慢小额的买入节奏难以扭转资金的悲观预期。
分歧与待验证信息
来源材料显示，持续下跌后市场分歧加大：一部分资金认为股价已充分消化“去宁化”悲观预期；另一部分资金认为车企自研、二供放量的影响尚未完全体现，调整尚未结束。
2026年9月16日盘后，中国证券报独家获悉宁德时代将于近日回应“相关车企选择其他动力电池供应商”的传闻，回应内容尚待公布，属于待验证信息。车企自研电池、二供放量的实际影响程度同样存在不确定性。
常见问题
“去宁化”是已经发生的事实吗？
来源材料提到理想、小米等头部车企正在扶持二线电池厂商或下场自研电池、搭建多供应商体系，同时明确宁德时代在国内动力电池份额仍居第一。因此“去宁化”目前更接近对长期趋势的预期判断，而非已落地的份额逆转事实。
本轮下跌是否由业绩下滑引起？
来源材料显示，2026年上半年宁德时代营收2769亿元、归母净利润432.84亿元，全球装车份额40.2%且同比提升。来源方据此认为下跌核心不是当期业绩爆雷，而是市场对长期逻辑的重新定价。
市场分歧的关键点在哪里？
分歧集中在车企自研与二供放量的实际影响程度：一方认为悲观预期已被充分消化，另一方认为影响尚未完全体现。来源材料未提供判断哪一方正确的依据，相关传闻的官方回应内容也尚待公布。