2026年中国巨石多次将资金投向厚布，5月和7月两次扩产计划金额合计近70亿元，同时又在2025年中报后宣布全面入局高端电子布。据投研邦发布于2026年9月19日的内容，原文认为这更接近“两头抓”而非在高端与低端之间做取舍。这一判断属于来源方观点，不是已核验的客观结论；以下事实与数字均以该材料时点为准。

扩产资金流向与市场背景

材料显示，中国巨石2026年已披露的扩产规划合计直奔百亿。其中2026年5月宣布斥资44亿元建设电子布产业，同时规划5万吨电子纱产能；2026年8月表示计划投入近10亿元技改，将玻璃纤维拉丝产线产能从18万吨提升到20万吨。5月和7月两次扩产计划金额合计近70亿元，均以厚布为主。

价格端，2025年第四季度至2026年9月，1080和2116薄布每米价格累计涨幅已逼近300%；7628厚布出厂价由2026年初约4.6元/米涨至2026年9月的11—12元/米，经销商报价甚至达15元/米。截至2026年9月10日，7628厚布所用的G75电子纱价格超过23000元/吨，相比2025年已经翻倍。

为何厚布与高端布被同时推进

原文给出的解释是供需缺口量级不同。其引述华泰证券等机构测算：2026年高端电子布缺口率或将接近20%，年缺口量在2000万米左右；同期普通电子布缺口率仅约3%，年缺口量能超过1亿米。原文据此认为，高端产品缺口率虽大但市场规模小，普通电子布缺口小但量更大，加码厚布是在更熟悉的领域赚供需差。

对高端电子布保持克制的原因，原文归为研发难度与资本开支。其称电子布性能取决于纤维的化学配方，高端产品攻克难度高；并引述《华商韬略》提到，建一座电子纱窑炉起步就要5亿元，高端窑炉甚至超过15亿元，一条高端电子布标准产线设备投资也得5亿元以上。

高端进展与竞争位置

材料显示，2025年中报后中国巨石宣布全面入局高端电子布，产品主要涵盖Low-DK、Low-CTE（T布）和Q布。2026年上半年公司研发费用创下3.48亿元的历史新高，同比增加23.84%，但未在中报里详细披露具体研发项目，仅在调研记录中回复未来资本开支将部分重点用于高端玻纤及电子布产品产能建设。

原文引述公司对2026年9月17日互动平台投资者质问的统一回复：低介电系列玻纤及电子布产品的研发、客户认证及送样工作正在有序推进，将根据客户验证进度与市场需求，稳步推进产品落地与产能释放。原文据此判断公司并非不想扩充高端产能，而是产品尚在研发送样当中、没有量产，并认为其进展明显落后于宏和科技、国际复材等对手。

常见问题

中国巨石是在放弃高端电子布吗？

材料不支持这一结论。公司2025年中报后已宣布全面入局高端电子布，涵盖Low-DK、Low-CTE（T布）和Q布，并在调研记录中表示未来资本开支将部分重点用于高端玻纤及电子布产品产能建设。原文的判断是公司处于高端市场的探索阶段，而非退出。

“两头抓”是事实还是观点？

属于来源方观点。可核验的事实是2026年5月和7月两次扩产计划金额合计近70亿元、均以厚布为主，以及公司已宣布入局高端电子布。至于这是主动的两头布局还是阶段性的资源分配，原文的解读依赖其对缺口量级和研发难度的判断，尚待后续产能与认证进展验证。

主要不确定性有哪些？

原文提示三点：高端领域起步较晚、进展落后于同行，未来面临国际龙头与国内同行共同竞争；电子纱涨价若价格传导不及时，会对电子布供应商造成成本压力；高端研发难度大、资本开支高，若研发进度拖后，前期产线投入可能得不偿失。