2026年上半年中国人寿归母净利润1344.89亿元、同比增228.6%，主要增量来自总投资收益中的公允价值变动损益和买卖价差收益。该结论基于券商中国2026年8月28日发布的业绩发布会报道，数据以原文时点为准，公司高管的归因表述属于来源方自述，尚未经独立核验。

业绩增长的数字构成

2026年上半年，中国人寿归母净利润1344.89亿元，同比增228.6%。公司归因于“资产负债联动不断深化”。从收益端看，总投资收益3145.04亿元，同比增加1869.98亿元；其中公允价值变动损益1358亿元，同比增加1348亿元；投资资产买卖价差收益755亿元，同比增加451亿元。公司拟按每10股3.58元派发中期股息，拟分红金额101.19亿元，同比提升50.4%。

投资结构与管理层归因

截至2026年6月末，中国人寿投资资产7.95万亿元，较2025年底增长7.0%。股票和基金（不含货币市场基金）配置比例由2025年底的16.89%升至19.14%；持仓股票市值首次突破万亿元，接近1.04万亿元，股票占比从11.25%升至13.06%。公司副总裁刘晖表示，大部分投资资产以市价计量，短期收益波动体现时点性、阶段性变化，并非经营质效和长期投资能力的变化；近20年平均投资收益率为5.15%。总裁利明光将业绩归因于服务大局、资产负债统筹管理及守住风险底线三方面，并称有效久期缺口已不到1.3年。

常见问题

净利润大增是否主要来自投资收益？

是。来源材料显示，总投资收益同比增加1869.98亿元，其中公允价值变动损益和买卖价差收益合计增量约1799亿元，是利润增长的主要来源。公司管理层将其归因于资产负债联动深化，但该表述属于来源方自述。

股票配置比例上升的原因是什么？

公司称主要原因是稳步推进权益资产长期布局以及权益类资产市值波动。截至2026年6月末，股票和基金配置比例由16.89%升至19.14%，股票持仓市值接近1.04万亿元。

投资收益的波动性如何理解？

刘晖提示，大部分投资资产以市价计量，短期收益波动体现时点性、阶段性变化，建议从长期视角看待。来源材料未提供2026年下半年至今的收益数据，后续表现无法从本材料判断。