CME「美联储观察」显示，美联储 10 月会议加息 25 个基点的概率降至 50.4%，此前一天为 70%；维持利率在 3.75%—4.00% 不变的概率为 49.6%。上述数字来自券商中国发布于 2026-09-30 的整理内容，属 CME 基于期货市场定价的隐含概率，会随数据与官员表态变动，并非对会议结果的确定判断。
概率变化对应的已知事实
据 CME「美联储观察」数据，10 月加息 25 个基点的概率从前一日的 70% 降至 50.4%，维持利率不变的概率为 49.6%。同一数据显示，到 12 月，维持利率在 3.75%—4.00% 不变的概率为 8.5%，累计加息 25 个基点的概率为 49.8%，累计加息 50 个基点的概率为 41.8%。
概率变化发生在纽约联储行长威廉姆斯讲话之后。来源材料称，讲话前期货市场认为 10 月 27—28 日会议加息的可能性很大，讲话后交易员将押注削减至大致五五开。此前，美联储 9 月会议已将隔夜目标利率区间上调 25 个基点，至 3.75% 至 4%。
来源方给出的三项解释
市场分析人士将交易员削减 10 月加息押注归因于三点：国际油价周二大幅跳水带动通胀预期回落；威廉姆斯表示无需急于下一次加息；美国消费者信心骤降至 2014 年以来最低，使美联储陷入两难。
威廉姆斯在纽约布法罗大学演讲时称，「鉴于我们在 9 月会议上采取的政策行动，没有必要着急」，美联储有时间权衡经济数据再决定何时再次加息；他认为今年再加息一次可能是遏制通胀的合适之举，但补充「这只是我的预测，时间和全部数据会说明一切」。
消费者信心方面，世界大型企业研究会 2026 年 9 月 29 日发布的初步调查显示，美国 9 月消费者信心指数连续第三个月环比走低，降至 81.9，低于 8 月份向下修订后的 88.6，为 2014 年 4 月以来最低。其首席经济学家达娜·彼得森表示，当前状况指数大幅走低，预期指数进一步回落至负面区间。
判断依赖的证据与失效条件
该概率变化的证据链是：油价跳水、官员表态、消费者信心走弱三项同时出现。但来源材料同时提示，消费者信心走弱与通胀预期上升并存——调查显示消费者对今后 12 个月通胀预期的平均值和中位数升高 0.3 个百分点，分别达 6.1% 和 5.1%，构成美联储决策的两难处境（来源方分析人士观点）。
失效条件在于：威廉姆斯明确其判断「只是我的预测」，加息路径取决于后续数据；CME 隐含概率本身随数据与表态变动，不代表最终决议。
常见问题
50.4% 这个数字代表什么？
它是 CME「美联储观察」基于期货市场定价计算的隐含概率，指市场交易层面对 10 月加息 25 个基点的押注比例，而非美联储的官方指引或确定结果。
概率为何在威廉姆斯讲话后下降？
来源材料称，讲话前市场认为 10 月加息可能性很大，威廉姆斯表示「没有必要着急」、需先观察后续数据后，交易员将押注削减至大致五五开。来源方分析人士另将油价跳水与消费者信心走弱列为同时起作用的原因。
消费者信心指数走弱是否意味着不再加息？
来源材料未提供这一结论。调查同时显示通胀预期平均值和中位数均升高 0.3 个百分点，来源方分析人士认为这使美联储陷入两难；威廉姆斯本人称其判断取决于时间和全部数据。