2026年9月11日，光模块概念逆势走强，中际旭创、新易盛双双上涨，蘅东光、东田微、长飞光纤等涨幅靠前。据财闻报道，美国联邦通信委员会（FCC）相关最终规则正式落地，中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等中国光通信产业链企业未被直接纳入FCC的限制名单。上述结论来自东方财富网2026年9月11日整理的公开内容，其中政策走向的判断多为机构预测性表述，FCC规则的后续执行范围与力度仍存在不确定性。
政策预期与最终落地之间的差异
2026年8月初，据多家媒体报道，FCC当时正在制定相关措施，拟禁止进口新型号的中国光模块。当时原文称已有较多声音表示，光通信是非常依赖全球化生态的行业，一刀切限制的概率几乎没有。至9月11日最终规则落地，据财闻报道，上述中国企业未被直接纳入限制名单，兴证通信据此指出「FCC靴子落地，光通信担忧或明显缓解」。这一变化属于来源方转述与机构判断，不等于限制风险的完全消除。
机构给出的产业依据
中信证券认为，全球高速光模块目前绝大部分来自中国厂商，单靠海外厂商无法支持北美需求，相关政策最终预计是「雷声大雨点小」。据LightCounting数据，2025年全球前十大光模块供应商中，中国企业占7家，其中中际旭创和新易盛排在前两位。
中国银河证券表示，光通信的高成长性并非短期脉冲，而是建立在海外云巨头持续且加码的资本开支之上，行业供需紧平衡格局有望延续；并认为下游旺盛需求下光模块行业订单高度明确，高端光模块的交付能力已成为核心稀缺资源。该机构还提出，随着AI集群带宽需求增长及速率提升，或将带动「光进铜退」进程加速，光接口向NPO、CPO演进。金融街证券认为，光模块封测设备环节也有望受光模块带动而高景气。
原文列举的产业链环节包括：光模块厂商（中际旭创、新易盛等）、光器件（天孚通信、源杰科技、仕佳光子等）、光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）、光模块封测设备（罗博特科、科瑞技术、博众精工等），仅为原文列举，非推荐。
常见问题
FCC最终规则是否意味着中国光模块企业已完全不受限制？
据财闻报道，中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等未被直接纳入FCC的限制名单。但原文同时注明，FCC相关规则的后续执行范围与力度仍存在不确定性，不能据此推断限制风险已完全消除。
机构看好光通信的核心依据是什么？
中信证券的依据是全球高速光模块绝大部分来自中国厂商、海外产能无法单独支撑北美需求；中国银河证券的依据是海外云巨头持续加码的资本开支与行业供需紧平衡。这些均为来源方判断，而非已证实事实。
上述景气度判断存在哪些失效条件？
原文明确，行业景气度、供需格局与产业链盈利中枢的判断均来自券商机构观点；若海外资本开支节奏变化，或FCC规则执行范围与力度超出预期，相关判断的前提将受到影响。