2026年9月19日长城基金公告，长城上证科创板综合指数基金因资产净值连续50个工作日低于5000万元，触发基金合同约定的终止情形，自9月19日起进入清算程序。净值上涨与清盘并不矛盾：该基金A类单位净值在最后一个运作日为1.2296元，成立以来上涨22.96%，但来源方认为份额流失速度超过了净值上涨对规模的支撑。 以下解读基于财联社2026年9月20日发布的公开内容，数据以原文时点为准。
触发清盘的直接事实
按来源材料，该基金成立于2025年8月28日，成立规模5.641亿份。2026年9月12日，长城基金已发布提示性公告，称截至9月11日资产净值连续45个工作日低于5000万元；9月19日公告确认连续50个工作日低于该线，触发合同约定的终止情形。
该基金最后一个运作日为2026年9月18日，自9月19日起进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会。 这是合同条款的自动触发，而非持有人表决结果。
净值上涨为何没能托住规模
截至2026年9月18日，长城上证科创板综合指数A单位净值1.2296元，2026年以来上涨22.64%，成立以来上涨22.96%。来源方提到，该基金从成立至清盘前夕净值整体仍处于盈利状态。
来源方的解释是：净值上涨对规模的支撑被份额流失抵消。 原文认为，同一指数之间的收益差异通常不会太大，投资者在选择时往往还会比较规模、成交活跃度、跟踪误差、费率以及管理人品牌；头部产品一旦在规模和流动性上建立优势，新增资金更容易向头部集中。
赛道内部的规模分化
来源材料显示，截至2026年9月18日，跟踪上证科创板综合指数的16只场内基金合计规模约85.65亿元。其中鹏华科创板综合ETF规模21.89亿元居首，易方达、华夏旗下产品分别为17.05亿元、16.68亿元，三只合计55.62亿元，占16只场内产品总规模约65%。
同期，嘉实两只产品规模分别约0.71亿元和0.70亿元，银华一只增强策略ETF约0.58亿元。来源方据此认为，科创综指基金正在迎来成立后的第一轮规模淘汰，市场对科创板的配置需求并未消失，变化更多发生在资金流向上。
常见问题
净值上涨为什么还会触发清盘？
清盘触发条件是资产净值连续50个工作日低于5000万元，考察的是基金资产总规模，而非单位净值涨跌。来源方认为，该基金净值虽上涨，但份额流失速度超过了净值上涨对规模的支撑。
是否有其他同类产品接近清盘线？
来源材料提到，泓德上证科创板综合指数增强截至2026年9月10日已连续45个工作日低于5000万元，但此后未触发合同终止，截至9月18日仍正常运作；长盛上证科创板综合指数增强在2026年7月14日曾连续45个工作日低于该线，此后连续计数中断，9月7日重新达到30个工作日。原文提示，跟踪科创综指的产品中小规模基金并不少见。
清盘风险本身会影响资金流入吗？
来源方引述业内分析认为，一旦基金长期处于5000万元附近，清盘风险本身也可能影响新增资金进入，进一步加大产品维持规模的难度。这一判断属于来源方的分析观点，尚待更多数据验证。