截至2026年7月，涵盖小麦、玉米、大麦和稻米在内的谷物整体价格同比上涨22%，这是汇丰银行预警全球粮食供应趋紧的核心数据之一。该判断主要基于美国农业部（USDA）对2026/27年度全球谷物产量将低于消费量的预测，以及中东冲突、俄乌战争升级和极端天气等多重供应链冲击。以下内容整理自财联社2026年8月27日发布的公开报道，数据与观点均以原文时点为准，属来源方基于当前信息的预测性判断。
汇丰预警依据了哪些关键数据
汇丰银行分析师Jamie Culling于2026年8月25日发布研报《天气与战争推高食品价格》，其核心依据包括三组数据：截至2026年7月谷物整体价格同比上涨22%；USDA预测2026/27年度全球谷物产量将低于消费量，为自2020/21年度以来首次供需倒挂，也是自2006/07年度以来最大规模的供给缺口。此外，可可价格在过去几个月飙升50%，咖啡价格也随之上涨。
Culling指出，今年年初充足的供应和库存曾有助于抑制价格飙升，但这一缓冲现在正开始迅速耗尽。汇丰总结称，供给侧的剧烈波动将继续主导农产品价格走势，未来一段时间市场将面临平均价格更高、波动性更剧烈，以及全球粮食不安全状况进一步加剧的挑战。
多重冲击如何影响粮食供应
汇丰研报将当前农业供应链面临的多重冲击归纳为三类：中东冲突通过霍尔木兹海峡封锁持续制约化肥和硫磺供应，推高前端生产成本，部分国家实施的出口限制进一步加剧市场压力；俄乌冲突升级导致黑海航线出货量骤降，该地区承担全球近三分之一小麦出口量和五分之一化肥贸易量，在谷物收割关键节点构成重大供应链隐患，同时俄罗斯本土炼油厂受损间接推高柴油等能源成本；极端天气方面，北半球热浪、厄尔尼诺现象及印度洋偶极子（IOD）正相位给农产品供应带来下行风险，天气风险可能引发非线性连锁反应，如更多病虫害疫情爆发。
值得注意的是，摩根大通分析师也在2026年8月中旬发出「明年或爆发全球粮食危机」的警示，与汇丰研报形成呼应。但需明确，供给缺口、价格上行及粮食不安全加剧均属来源方基于当前数据的预测性判断，存在不确定性。
常见问题
汇丰预警粮食供应趋紧的最直接依据是什么？
最直接依据是USDA预测2026/27年度全球谷物产量将低于消费量，为2020/21年度以来首次供需倒挂，也是2006/07年度以来最大规模的供给缺口。同时，截至2026年7月谷物整体价格同比上涨22%提供了市场层面的佐证。
厄尔尼诺现象在汇丰研报中被如何描述？
汇丰研报将厄尔尼诺现象列为极端天气因素之一，与北半球热浪和印度洋偶极子正相位共同构成农产品供应下行风险。研报指出，厄尔尼诺对不同区域和作物影响不尽相同，但普遍规律是导致作物减产、农价上浮。
这些判断是否存在不确定性？
存在。原文提及的供给缺口、价格上行及粮食不安全加剧均属来源方基于当前数据的预测性判断，其成立依赖中东冲突、俄乌战争及天气状况等变量的后续演变，存在不确定性。