2026年8月14日，阿里资产拍卖平台上一份「和谐财富一生终身护理保险剩余现金价值权」以16.17万元成交，较8.97万元的起拍价溢价逾八成。该成交价对应的保单权益构成与竞买逻辑，来自券商中国2026年8月22日发布的公开报道，其核心依据是保单现金价值表、法院破产重整裁定及寿险业内人士的分析，不构成对保单投资价值的独立核验或推荐。

成交价与保单权益的对应关系

拍卖标的评估价与起拍价均为8.97万元，恰好等于该保单第2年度末的现金价值（89707.8元）。保单合同成立于2024年3月29日，保费为5年交、每年13万元，据此推算投保人至少已交费2年、合计已交保费26万元。

竞买人支付16.17万元，获得的是已交保费对应的剩余现金价值权。保单现金价值表显示，第5年度末现金价值为67.78万元，超过5年合计保费65万元。券商中国记者测算，该保单到第10年末、20年末时内部收益率（IRR）均为3%，而目前普通型保险产品预定利率上限为2%，在售普通型保险IRR最高的产品趸交保费满5年后退保约为1.6%、1.7%。

竞买动力与权利变更风险

竞买动力在于以16.17万元买下26万元已交保费对应的保单权益，若后续持续交费满5年，可享有现金价值增长带来的潜在收益。但买受人并不自动获得保单权利，必须完成投保人变更。

一位寿险公司法务人士向券商中国记者表示，投保人变更的前提是被保险人同意。若被保险人同意继续作为被保险人，买受人作为新投保人持续交费后退保可兑现收益；若不同意，保险合同终止，买受人只能拿回现金价值，意味着亏损。拍卖信息也提示，退保、续保、理赔、变更等事宜均由买受人自行办理并承担费用。

拍卖背景与处置路径

此次拍卖依据为江苏省沛县人民法院民事裁定书（2025）苏0322破申51号。2025年9月11日，申请人沛县嘉华医院以资不抵债、无法清偿到期债务但具备重整价值为由申请重整，法院予以准许，此次为管理人依法对该保单进行公开拍卖。

一位寿险法务人士分析，相关保费资金或来源于医院，破产程序中管理人经认定将该保单现金价值权益归入破产财产处置。该人士介绍，从实践看，处置人身险保单财产时公开拍卖很少见，更常见的是退保退回现金价值；财产执行时常规路径是法院文书直接发保险公司要求扣划现金价值。

常见问题

为什么保单评估价恰好等于第2年度末现金价值？

保单第2年度末现金价值为89707.8元，与标的评估价8.97万元一致。据此推算投保人至少已交费2年、合计已交保费26万元，评估价对应的是已交保费形成的现金价值。

买受人拍下后一定能获得收益吗？

不一定。买受人必须完成投保人变更才能行使权利，而变更需被保险人书面同意。若被保险人不同意，保险合同终止，买受人只能拿回现金价值，可能亏损。拍卖信息明确提示相关手续与费用由买受人自行承担。

公开拍卖保单在实务中常见吗？

据寿险法务人士介绍，公开拍卖很少见，更常见的是退保退回现金价值。财产执行时常规路径是法院文书直接发保险公司要求扣划现金价值，配合退保属于保险公司基础性保全业务。