2026年9月28日A股全线跳水大跌，约4600只个股下跌翻绿，跌停57家，收盘成交额1.71万亿元，较前一交易日小幅放量约500亿元。据蒋衍看盘当日发布的内容，其将这次下跌归纳为节假日效应、全球市场共振、光模块消息扰动三方面原因，其中全球共振一说被其本人认为「牵强」，而指数斜率修复需求、主力借长假效应砸盘等判断属于其个人分析，并非已证实事实。以下解读仅基于该公开材料，不构成对行情方向的判断。
已发生的市场事实与来源方归因
可核验的事实层面：2026年9月28日A股全线跳水大跌，约4600只个股下跌翻绿，跌停个股57家，收盘成交额1.71万亿元，较前一交易日小幅放量约500亿元；截至当日大盘已连续下跌四个交易日；当周仅有三个交易日，随后进入国庆长假。
来源方的归因：蒋衍提出三方面原因——节假日效应（资金出于避险需求可能继续减仓）、全球市场共振（日韩股市与美股期货小跌、原油大涨、黄金白银大幅跳水）、光模块消息扰动。这三条属于来源方判断，而非已证实结论。
来源方为何认为「全球共振」解释力不足
来源方对全球共振这一理由持怀疑态度，依据是：日股没怎么跌，台股也没怎么跌，港股收盘上涨，欧洲开盘全线上涨。这是来源方基于当日各市场表现的对比判断，属于观点而非事实认定。
材料另提到，有分析指出美国总统特朗普拒绝了伊朗最新提出的重开霍尔木兹海峡方案，打击了上周五（2026年9月25日）推动市场上涨的部分乐观情绪，债券和股票双双下跌，油价上涨，贵金属遭到抛售。该说法在材料中以「有分析指出」出现，同样属于第三方观点。
光模块提案：已提出，尚未通过
当地时间2026年9月25日，美国几位参议员共同提出法案，要求敏感联邦政府系统不得使用中国制造的AI数据中心光收发器，提案中点名新易盛、中际旭创。该提案尚处提出阶段，是否通过及最终适用范围存在不确定性。 来源方对机制的解读是：即使提案通过，也仅约束美国国家安全类联邦采购，不影响普通商用市场。2026年9月28日收盘后，上海证券报发文称科技股的基本面仍在。
哪些属于个人分析而非事实
来源方判断，经过9月28日大幅调整后，指数偏离均线已有一定距离；若下一交易日开盘继续调整，偏离度会更大，指数会有斜率修复（反弹或弱反弹）的需求。来源方还判断，中期看是主力借国庆长假效应，把一些「有的没的」利空当作砸盘理由，目的是让散户在节前卖出股票。上述两项均为来源方个人分析，非已证实事实，其成立与否取决于后续走势验证。 材料另引述华夏基金观点：企业盈利延续高增长、基本面支撑牢固，市场具备上行动能，当前处于「盈利验证」的关键窗口，四季度A股盈利有望延续回升——此为被引述机构的判断。
常见问题
9月28日A股大跌是已确认的事实吗？
是。材料显示当日A股全线跳水大跌，约4600只个股下跌翻绿，跌停57家，成交额1.71万亿元，较前一交易日小幅放量约500亿元，大盘已连续下跌四个交易日。这些为可核验的市场数据。
「主力借长假砸盘」是事实还是观点？
属于来源方蒋衍的个人分析，材料明确标注其非已证实事实。该判断依赖「主力有意借利空制造卖出压力」这一动机推断，材料未提供可独立核验的证据。
光模块提案会直接影响相关公司商用业务吗？
材料显示该提案尚处提出阶段，是否通过及适用范围存在不确定性；来源方的解读是即使通过也仅约束美国国家安全类联邦采购，不影响普通商用市场。这一机制解释来自来源方，非最终立法结果。