锦龙股份清仓东莞证券20%股权的交易，核心依据是2024年8月转让时约定的优先受让权条款，以及公司自身高负债率和逾期借款带来的财务压力。根据券商中国2026年9月4日发布的公开报道，锦龙股份已于2026年8月21日公告拟清仓所持东莞证券全部20%股权，并于9月4日与东莞市属国企投控资本签署无约束力交易备忘录。以下内容仅基于该公开报道整理，交易尚处初步意向阶段，最终能否完成存在不确定性。

交易背景与优先受让权条款

2024年8月，锦龙股份曾将东莞证券20%股权转让给东莞控股组成的国资联合体，双方约定：交割日起24个月内若东莞证券未上市，东莞国资有权要求锦龙股份转让剩余全部或部分股份，且享有优先受让权。券商中国认为，此番接盘方锁定东莞国资，与市场预期完全一致，依据正是上述条款。

若本次交易完成，锦龙股份将彻底退出东莞证券股东行列，东莞国资合计持股比例将从75.4%升至95.4%，基本实现全资控股。其中，投控资本持股比例将从15.4%跃升至35.4%，成为第一大股东。投控资本为东莞市属国企，隶属于东莞市国资委。

锦龙股份的财务压力与交易动机

锦龙股份2026年半年报显示，公司实现营业总收入3.49亿元，同比下降16.28%；归母净利润1424.89万元，同比暴跌88.59%。净利润骤降主因是2025年上半年通过转让东莞证券20%股权确认了约2.27亿元处置收益，形成高基数效应。剔除该因素后，扣非净利润已从上年同期的-9566万元转为1941.9万元。

截至2026年上半年末，锦龙股份总资产247.02亿元，负债总额199.71亿元，资产负债率高达80.85%。已逾期短期借款有2.8亿元，逾期利率分别高达14.6%和8.43%。锦龙股份在公告中表示，本次转让旨在“降低公司资产负债率和优化公司财务结构，加快推进公司向新质生产力产业转型”。

东莞证券基本面与交易不确定性

东莞证券2026年上半年实现营业总收入20.96亿元，同比增长44.85%；净利润8.22亿元，同比增长68.44%。经纪业务手续费净收入10.53亿元，同比增长41.34%；自营业务收入3.7亿元，同比大增126.48%。截至2026年6月末，东莞证券总资产940.67亿元，较年初增长18.25%。

需要说明的是，双方目前仅达成初步意向，后续将就交易细节继续谈判，锦龙股份将尽快启动审计、评估及尽职调查工作。本次交易能否获得相关批准及完成时间尚存在不确定性。此外，锦龙股份目前仍持有中山证券67.78%股权，本次交易不影响该部分持股。

常见问题

为什么东莞国资享有优先受让权？

2024年8月锦龙股份转让东莞证券20%股权时，双方约定交割日起24个月内若东莞证券未上市，东莞国资有权要求锦龙股份转让剩余全部或部分股份，且享有优先受让权。该条款是本次接盘方锁定东莞国资的主要合同依据。

锦龙股份为何要清仓东莞证券股权？

锦龙股份2026年上半年资产负债率高达80.85%，另有2.8亿元已逾期短期借款，逾期利率分别为14.6%和8.43%。公司在公告中表示，本次转让旨在降低资产负债率和优化财务结构。

本次交易目前处于什么阶段？

根据公告，双方于2026年9月4日签署无约束力的交易备忘录，仅达成初步意向。后续将就交易细节继续谈判，并启动审计、评估及尽职调查，能否获得相关批准及完成时间尚存在不确定性。