摩根士丹利预测2026年第三季度DDR4等成熟DRAM价格环比上涨50%、第四季度再涨10%，其依据主要指向成熟DRAM芯片供应紧张局面即将进一步恶化，以及AI大模型迭代带来的内存需求激增。该预测来自财联社2026年8月20日发布的公开资料，属于机构观点而非已发生事实，且材料未提供该预测的具体模型或验证数据。

预测依据与公开数据

材料显示，摩根士丹利认为成熟DRAM芯片的供应紧张局面即将进一步恶化，这是其涨价预测的核心逻辑。与之相互印证的量化数据来自韩国券商iM证券的测算：2026年全球前十五大科技巨头的资本开支总预算中，存储芯片采购占比达到37%，较2025年15%的占比高出约2.5倍。该占比变化反映存储芯片在科技巨头资本开支中的权重显著上升，但材料未说明这一测算的具体口径与覆盖范围。

此外，材料指出伴随AI大模型迭代发展，行业算力与内存需求激增，内存芯片采购成本大幅攀升。这一背景性描述与涨价预测方向一致，但材料未提供DDR4当前价格基数、供需缺口的具体数字，也未说明摩根士丹利预测所依赖的模型参数。

内存成本压力与行业应对

材料显示，内存成本上涨已对大型科技企业的自由现金流形成拖累。谷歌母公司Alphabet受AI基础设施投入影响，2026年第二季度录得史上首次负自由现金流，并于2026年8月初发行约250亿美元公司债完成融资；英伟达于2026年6月发行至少200亿美元公司债，为其五年来首次发行债券，用于覆盖基础设施建设开支。

为控制开支，谷歌、英伟达、微软等头部科技企业接连推出数据压缩、内存负载分流等技术。谷歌研究院于2026年3月推出TurboQuant算法，将AI推理过程中的键值缓存压缩至3-4比特；英伟达于2026年3月公布上下文记忆存储平台（CMX）方案，通过增设独立存储层减轻内存压力；微软近期披露IndexMem技术，在推理阶段筛选优先级较低的数据并压缩。业内指出，TurboQuant算法在无需重新训练模型的前提下，最高可将内存使用量降至原有水平的六分之一。上述技术均于2026年上半年公布，目前尚无消息表明已实现大规模商业化落地。

常见问题

摩根士丹利的涨价预测是确定事实吗？

不是。该预测是机构基于供应紧张与需求增长给出的判断，属于待验证观点。材料未提供预测模型细节，也未说明价格环比上涨50%的具体计算依据。

存储芯片采购占比37%意味着什么？

该数字来自韩国券商iM证券的测算，指2026年全球前十五大科技巨头资本开支总预算中存储芯片采购占比为37%，较2025年15%高出约2.5倍。材料未披露该测算的样本范围与统计口径，读者应将其视为单一机构估算。

内存优化技术能否缓解涨价压力？

材料显示TurboQuant、CMX、IndexMem、EVICPRESS等技术均于2026年上半年公布，业内认为其有助于降低内存占用，但尚无消息表明已实现大规模商业化落地。这些技术对DDR4价格的实际影响，材料未提供验证数据。