2026年9月4日中国基金报报道，个人养老金基金或迎新一轮扩容，含权二级债基、普通偏债混合基金及偏债混合FOF有望纳入产品名录。上述信息来自公开报道及中信证券研究2026年9月11日整理的测算内容，相关名单、准入条件与筛选结果均尚未经正式落地确认，以下仅梳理该来源材料明确给出的事实与判断。

报道涉及的扩容范围与现有规模

据中国基金报2026年9月4日报道，多家基金公司收到《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》，其中偏债混合基金包括普通偏债混合基金和偏债混合FOF。

根据证监会披露的《个人养老金基金名录》，截至2026年6月30日，纳入全国个人养老金投资范围的产品总数为321只，其中养老目标基金215只、指数基金106只。截至2026年二季度末，这321只产品的Y份额合计规模约284.92亿元，较2025年末的185.44亿元明显增长。

拟纳入产品的准入条件

据中国基金报报道，拟纳入产品需满足：成立满3年且可每日开放申购；最近4个季度末规模均不低于5亿元；含权二级债基和偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于5%，普通偏债混合基金不低于10%；含权二级债基和普通偏债混合基金的偏股型资产及可转债平均仓位合计分别不高于20%和30%；产品近3年最大回撤优于同类中位数，并满足机构持有人结构及基金管理人分类评价等要求。初期每家公募基金管理人可择优申请1只符合标准的产品，后续拟按季度开展常态化筛选。

来源方认为，本轮准入条件突出长期运作、风险约束和持有人结构，以最大回撤而非历史收益率设置门槛，更强调净值稳定性与风险承受能力匹配。

来源方的测算与判断

来源方按「成立满3年、2026年二季度末基金合并规模不低于5亿元、近3年最大回撤优于本类别完整三年样本中位数」三项条件简化筛选（历史值）：混合债券型二级基金139只进入候选池，合并规模约9259亿元；普通偏债混合基金64只，约1154亿元；偏债混合FOF 8只，约133亿元。

来源方判断，此次扩容延续丰富个人养老金投资产品的政策方向，「固收+」有望成为新的产品增量；同时认为短期不宜高估其对债券市场资金面的直接影响，依据是Y份额规模与公募固收产品整体规模相比仍然有限，且个人养老金账户内可进行产品转换。来源方提出，若相关「固收+」产品Y份额规模和占比逐步提高，其对基金负债稳定性及资产配置行为的影响才可能进一步显现。

常见问题

此次扩容是否已经正式落地？

来源材料显示，相关信息来自2026年9月4日中国基金报报道及来源方测算，拟纳入产品名单、准入条件及筛选结果均尚未经正式落地确认，政策最终安排可能与公开报道存在差异。

拟纳入产品的含权程度有何限制？

据中国基金报报道，含权二级债基和偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于5%，普通偏债混合基金不低于10%；同时含权二级债基和普通偏债混合基金的偏股型资产及可转债平均仓位合计分别不高于20%和30%。

来源方如何看待对债市资金面的影响？

来源方判断短期不宜高估直接影响，依据是截至2026年二季度末Y份额合计规模约284.92亿元，与公募固收产品整体规模相比仍然有限，且账户内产品转换机制意味着长期账户属性不等于长期固定持有某一只基金。