泡泡玛特20%营收增长指引基于哪些已知事实

泡泡玛特创始人王宁在2026年8月20日业绩会上表示，公司今年大概率完不成年初制定的20%营收增长目标，主要依据是去年高基数带来的压力，且下半年压力大于上半年。这一表态来自财联社当日报道，属于公司管理层在业绩会上的公开陈述，尚未经独立审计或第三方核验。

业绩指引与压力来源

公司此前定下2026年实现20%营收增长的指引。王宁在业绩会上解释，去年业绩高基数为今年带来压力，且下半年压力比上半年更大。他将2026年定位为经营调整年，称提升销售不是首要目标。这意味着20%指引更多反映年初规划，而非当前对全年实际增速的承诺。

同一场业绩会上，王宁宣布公司计划在未来6个月内推出不低于20亿元、不高于50亿元的回购计划。该计划与“经营调整年”的定位并行，表明公司在增长放缓阶段将资源用于股东回报而非销售扩张。回购规模、执行时间及资金来源等细节，来源材料未进一步披露。

来源材料未显示指引被正式取消。王宁仅表示“大概率完不成”，公司仍将2026年定位为经营调整年，提升销售不是首要目标。

王宁在业绩会上称去年高基数为今年带来压力，且下半年压力比上半年更大，但来源材料未提供具体财务数据或分季度拆分作为支撑。

来源材料仅记录王宁在业绩会上的表态，未提及董事会决议、资金安排或执行时间表等细节。