私募排排网一项问卷调查显示，57.70%的受访私募倾向于重仓或满仓（仓位＞80%）持股过节，另有19.23%选择60%–80%仓位，15.38%选择40%–60%，7.69%选择轻仓或空仓（仓位＜40%）。这一分布来自私募排排网对私募机构的问卷调查，属受访机构的意向分布，不代表实际仓位变动；数据整理自财联社发布于2026-09-30的内容，以原文时点为准。

重仓过节一方的依据

选择重仓/满仓的受访私募给出的理由包括：认为节前调整已释放风险、看好节后结构性行情、不愿踏空。星石投资提出「日历效应」判断——总会有部分资金节前因避险情绪离场，这些资金也总会在长假后回流，节后股市有望温和修复；其同时认为，无论外部美联储的加息预期，还是关于AI产业进展的分歧，国内外核心利空因素已在节前被市场交易或阶段性落地，只要假期消息面维持平稳，便为节后风险偏好修复提供良好环境。

青岛安值投资高级研究员程天燚同样提到，从历史经验看A股存在一定日历效应，即节前调整、节后反弹的概率相对较高，机制在于长假前部分资金出于避险需求离场，市场往往对负面消息提前反应。

谨慎一方的顾虑与配置思路

19.23%的受访私募选择60%–80%仓位，理由是在保持底仓博弈收益的基础上预留部分现金，应对假期突发消息面扰动；15.38%选择40%–60%，理由是当前市场赚钱效应减弱，应采取攻守兼备策略；7.69%选择轻仓/空仓，理由是担忧假期外围波动及节后获利盘抛压，优先控制风险。

策略层面，34.62%的受访私募倾向哑铃型均衡配置，一端配置高股息/低估值价值蓝筹做安全垫，另一端配置高景气科技成长博弹性；30.77%倾向聚焦科技成长主线；19.23%倾向价值蓝筹方向；15.38%倾向高低切换与轮动。安爵资产董事长刘岩表示，市场处于弱现实与强政策预期交织、海外波动叠加长假观望的多重不确定性环境，风格轮动加快且中期主线尚不清晰，因此更倾向哑铃型均衡配置，与40%–60%的中性偏防守总仓位形成互补。

判断成立的前提与失效条件

来源方普遍提示，节后行情判断的前提是假期消息面维持平稳；若假期出现消息面扰动，相关判断的前提条件即不成立。星石投资同时提示，当下市场依然缺乏实质性的强利好催化，指数层面出现大幅反弹的难度较大，市场大概率维持震荡分化格局，系统性机会尚不明朗，但结构性轮动机会仍值得关注。安爵资产预计长假归来后A股将呈现指数区间震荡、结构深度分化的主基调，难现单边普涨或普跌的趋势性行情。华辉创富投资总经理袁华明认为市场大体维持高位震荡、板块轮动的结构性表现，流动性宽裕加上政策托底，下行空间不大。黑崎资本首席战略官陈兴文则从资金面、基本面、情绪面三个层面给出节后企稳向上的判断，其中提到三季报有望成为验证盈利拐点的窗口。

常见问题

57.70%这个数字代表什么？

它代表私募排排网问卷调查中，倾向于重仓/满仓（仓位＞80%）持股过节的受访私募占比。这是意向分布，不代表实际仓位变动，也不代表全部私募机构的行为。

调查中提到的「日历效应」是什么？

来源方描述的一种市场现象：长假前部分资金出于避险需求离场，市场往往对负面消息提前反应，因此节前调整、节后反弹的概率相对较高；节前离场资金在长假后回流，可能带动市场情绪修复。该说法属来源方观点，非已核验结论。

这些判断在什么情况下会失效？

来源方明确提示，节后行情判断的前提是假期消息面维持平稳；若假期出现消息面扰动，判断前提即不成立。此外，来源方认为当前市场缺乏强利好催化，系统性机会尚不明朗，需关注市场震荡风险。