2026年9月4日，中国证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，共七章四十五条。该文件主要围绕募集方式、合格投资者认定、募集资金安全保障等环节提出监管安排，目前仍处于征求意见阶段，最终条款以正式发布版本为准。以下内容基于征求意见稿的公开表述整理，不构成对政策效果的独立判断。

征求意见稿的核心监管安排

募集方式方面，文件明确私募基金管理人应当自行募集资金，或委托具有基金销售业务资格的机构募集，严禁通过其他机构或个人募集资金。 同时，文件细化《私募投资基金监督管理条例》中的禁止性行为，严禁任何形式的保本保收益、诱导性宣传、虚假宣传等违法行为。

合格投资者认定方面，文件明确资产规模、收入水平和投资经历等标准，并将满足一定条件的专业机构投资者、特定机构高级管理人员纳入合格投资者范围。针对投向单一标的、境外资产、场外衍生品等特殊情形的私募基金，文件对自然人投资者的投资经历、家庭金融资产和家庭金融净资产提出更高要求。

募集过程与资金安全保障安排

文件将募集过程界定为投资者适当性评估与匹配、产品推介、风险揭示、合格投资者确认和基金合同签署等环节，并对每一环节作出规范。募集留痕方面，文件明确自然人投资者录音、录像要求，符合一定条件的自然人投资者经特别风险揭示可豁免相关要求。

资金安全保障方面，文件要求私募基金管理人、私募基金销售机构开立募集结算专用账户，由专门的募集结算资金监督机构对账户财产进行监督，并建立健全对账机制。监督管理层面，文件明确证监会及其派出机构可采取的监管措施与行政处罚要求。

常见问题

征求意见稿目前处于什么阶段？

该文件于2026年9月4日由中国证监会公开征求意见，共七章四十五条。截至来源材料发布时点（2026年9月5日），文件尚未正式生效，具体条款可能根据反馈调整。

合格投资者认定有哪些变化？

文件在尊重行业实践基础上优化部分认定标准，并强化穿透核查合格投资者标准和人数要求。对投向单一标的、境外资产、场外衍生品等特殊情形的私募基金，自然人投资者需满足更高的投资经历和家庭资产要求。

募集结算专用账户的作用是什么？

文件要求私募基金管理人或销售机构开立募集结算专用账户，由专门的募集结算资金监督机构对账户财产进行监督，并建立健全对账机制。该安排旨在为募集资金独立性提供基本保障，具体执行细则有待后续文件明确。