广州房地产中介协会数据显示，2026年6月、7月、8月广州二手房按揭付款比例分别为45.08%、38.85%、35.6%；深圳贝壳研究院数据显示，2026年上半年深圳二手房全款买家成交占比25.3%，较上年同期扩大6.3个百分点。这些数据来自功夫财经2026年9月24日发布的第三方内容，构成"居民去杠杆"判断的事实基础，但相关趋势判断属来源方观点，尚待更多验证。
支持去杠杆判断的三类事实
交易端：全款占比上升。 广州二手房按揭付款比例两个月内下滑约10个百分点，深圳上半年全款成交占比同比扩大6.3个百分点，其中总价200万以下小户型全款买房比例达34%。来源材料还称成都、郑州、苏州、杭州等地全款比例均在提高，但未给出具体数据。
结构端：低总价与二手房主导。 2026年上半年低总价二手房成交占比为：广州总价200万以下占62%，北京200万以下占53%，上海300万以下占69%，深圳300万以下占28.6%。国家统计局数据显示，2026年1—8月二手房交易占比达52%，超过新房。
负债端：杠杆率与贷款同步回落。 国家金融与发展实验室数据显示，居民杠杆率2020年突破60%后长期横盘在62%左右，2024年起去杠杆加速，截至2025年四季度末为59.4%。2026年8月居民中长期贷款净减少822亿元，房贷连续2个月处于净偿还区间。
来源方的解释与边界
来源方将上述现象归因于两点：一是购房逻辑变化，房子"消费属性增强、金融杠杆属性减弱"，买房人开始接受买入后随折旧贬值的预期；二是"债务厌恶"周期，来源方称前几年高峰期加杠杆者房产缩水20%—30%甚至40%—50%的大有人在，即使贷款也倾向付40%、50%甚至60%首付。
需注意，这些均为来源方判断而非已证实事实。来源方引述国际标准称健康安全的居民杠杆率在50%以下，并判断未来几年去杠杆仍是主要潮流；同时认为房地产未来使命是"房价止跌回稳"而非"止跌回涨"。材料中"房贷贴息截图"“抄底房产"属未经证实的市场传闻，郑州豪宅客户资金结构为来源方转述的个案观察，不构成普遍性证据。
常见问题
全款购房占比上升是否等同于居民不买房？
不等同。来源方明确认为，居民可能不是不买房，而是不太愿意贷款买房。2026年1—8月二手房交易占比达52%，说明交易仍在发生，变化主要体现在付款方式与房屋总价结构上。
居民杠杆率59.4%意味着什么？
这是国家金融与发展实验室截至2025年四季度末的数据，较2020年突破60%后长期横盘的62%左右有所回落。来源方引述国际标准称健康安全水平在50%以下，但该标准与当前水平的差距如何解读，来源材料未提供进一步论证。
房企股价反弹与个人持有房产是同一逻辑吗？
来源方认为不是。其判断房企股价反弹对应的是"房企新故事”，即金融市场关注房企在存量时代的存量房运营角色，该新故事与持有房产的个人关系不大。这一判断属来源方观点，原文提及申万房地产指数单日上涨3.95%及部分房企股票一度涨停，但未给出具体日期。