SK海力士于2026年8月19日宣布拟回购并注销价值40万亿韩元（约合1940亿元）的股票，创下韩国上市公司历史上最大规模库存股注销纪录。该决策的背景是存储板块近期深度回撤，SK海力士股价自2026年6月25日盘中最高298.7万韩元/股跌至最低124.6万韩元/股，最大回撤近60%。以下内容基于东方财富网2026年8月20日发布的公开资料整理，仅呈现已披露事实与来源方观点，不构成投资建议。

回购公告的规模与实施安排

根据公告，SK海力士拟回购并注销价值40万亿韩元（约合1940亿元）的股票，回购计划预计从2026年8月20日开始实施，周期约三个月。该规模将创下韩国上市公司历史上最大规模的库存股注销纪录。

同期，三星电子于2026年8月20日宣布将在8月底召开董事会，公布规模超100万亿韩元（约4850亿元）的股东回报计划，以现金分红为主。前后两天，SK海力士和三星电子合计计划动用资金达6790亿元。若再算上本月初美股存储巨头美光科技的155亿美元（约1051亿元）回购授权，存储三巨头计划回购或用于股东回报的资金超过7800亿元。

股价回撤与产业分化背景

存储板块近期出现深度回撤。除SK海力士最大回撤近60%外，三星电子股价从2026年6月19日盘中最高37.45万韩元/股跌至最低18.92万韩元/股，最大回撤接近50%；美光科技股价从2026年6月25日盘中最高1254.85美元/股跌至最低737.88美元/股，最大回撤超过40%。A股方面，普冉股份在2026年7月1日盘中创出909.8元/股历史最高价后，最低跌至285元/股，最大回撤接近70%；德明利、佰维存储、兆易创新等龙头股最大回撤也超过60%。

来源方认为，存储能否重回巅峰取决于需求，需求分为AI和消费电子两块。AI方面，需求主要来自北美AI上游厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta等）建设AI数据中心。摩根大通报告指出，2026年全球AI相关资本开支将接近8700亿美元，同比增长77%，其中超大规模厂商预计贡献约7500亿美元。截至2026年二季度，仅微软、谷歌、亚马逊、甲骨文四家公司披露口径下的未履约订单合计约2.33万亿美元，较上年同期约8090亿美元增长约188%。

消费电子侧需求在涨价潮下预计承压。由于三星和海力士把产能集中生产HBM芯片，直接导致传统DRAM内存和NAND闪存芯片产能下降，进而持续涨价。中商产业研究院数据显示，2026年上半年全球智能手机出货量约5.7亿部，其中第一季度出货2.9亿部，同比下降4.1%，结束了自2023年年中以来连续十个季度的增长态势；第二季度出货约2.8亿部，同比下降6.7%，降幅进一步扩大。

常见问题

SK海力士回购注销计划的具体规模和时间是什么？

SK海力士于2026年8月19日宣布拟回购并注销价值40万亿韩元（约合1940亿元）的股票，回购计划预计从8月20日开始实施，周期约三个月。该规模将创下韩国上市公司历史上最大规模的库存股注销纪录。

存储板块近期回撤幅度有多大？

SK海力士股价从2026年6月25日盘中最高298.7万韩元/股跌至最低124.6万韩元/股，最大回撤近60%；三星电子最大回撤接近50%；美光科技最大回撤超过40%。A股普冉股份最大回撤接近70%，德明利、佰维存储、兆易创新等龙头股最大回撤也超过60%。

来源方如何看待存储产业后续需求？

来源方认为需求分为AI和消费电子两块。AI方面，北美科技巨头资本开支显示AI产业需求或许不会放缓；消费电子方面，传统内存芯片涨价导致手机、电脑等厂商被迫提价，势必抑制消费需求。产业内人士表示存储短缺要持续到2027年上半年，甚至有人认为要持续到2028年。