财联社2026年9月13日发布的调研内容显示，关于智算需求存在两种并存的表述：一是记者实地调研多家基础电信运营商、头部算力厂商后获悉“智算需求依旧旺盛”；二是一位从业者个人认为“这段时间算力需求不像之前那么火爆，最开始盲目热衷的阶段已经过去”。前者是调研表述，后者被材料明确标注为来源方个人判断，尚待验证，两者并不构成直接矛盾，但证据层级不同。

支撑“需求旺盛”的公开事实

截至2026年6月，我国智算规模达2185 EFLOPS（FP16），同比增长177%。调研显示，互联网云厂商、运营商、第三方厂商甚至模型公司纷纷下场建算力、积极规划扩产。产业侧的配套动作也指向扩张：中国联通华北（廊坊）数据中心北面一片地已完成招标，2026年9月正式动工，建成后单体建筑面积约9.7万平方米、功率达100兆瓦；润泽科技在建的新一代人工智能智算中心单体功率达200兆瓦，项目总投资额（包含服务器等设备）接近200亿元，预计年内投入运营。

判断分歧的焦点：总量还是结构

IDC中国研究副总裁周震刚的判断提供了另一种解释框架：AIDC目前属于结构性紧缺——通用训练算力供给快速增加，但高质量推理算力、面向智能体Agent的算力紧张。这意味着“旺盛”与“不再火爆”可能指向不同细分环节。中国信通院云大所王月则强调，超大规模集群扩张抬升了资源编排和故障治理难题，同等硬件规模下，不同运维水平形成的有效算力存在明显差异，竞争重点落在有效算力的释放。

需要留意的约束条件

材料列出的风险包括：区域发展梯度差异明显、算力与行业场景融合不足、跨区域算力调度落地制约较多；全国仅7省上架率超过75%。成本端，河北联通方面谈到，其怀来产业园110kV电压等级到户电价约0.62元/度，与内蒙古（0.4+元/度）、山西（0.5+元/度）及部分西部省份补贴后0.3+元/度相比缺乏竞争力。周震刚还指出，中小第三方AIDC厂商资本、电力、客户资源相对较弱，压力最大。

常见问题

“智算需求依旧旺盛”是已核实的事实吗？

这是财联社记者实地调研多家基础电信运营商、头部算力厂商后获悉的表述，属于调研结论而非独立核验的统计结论。可对照的公开数据是截至2026年6月我国智算规模2185 EFLOPS（FP16）、同比增长177%。

“需求不再火爆”的说法可靠吗？

材料明确标注该说法为一位从业者的个人判断，与“需求依旧旺盛”的调研表述并存，尚待验证。该从业者同时表示，字节、阿里、腾讯等头部企业的算力一定是吃紧的。

两种说法能否同时成立？

周震刚的“结构性紧缺”判断提供了一种可能解释：通用训练算力供给快速增加，而高质量推理算力、面向智能体Agent的算力紧张。但这一解释本身也是来源方判断，材料未提供进一步数据验证。