2025年社保基金投资收益率13.22%的依据，来自全国社会保障基金理事会发布的《全国社会保障基金2025年度报告》，该报告于2026年9月1日披露。数据显示，2025年投资收益额为3906.72亿元，收益率13.22%；其中已实现收益额1922.61亿元（已实现收益率7.01%），交易性资产公允价值变动额1984.11亿元。以下解读仅基于券商中国2026年9月2日整理的内容，数据以原文时点为准。
收益率的分项构成与核算口径
13.22%的总收益率由两部分构成：已实现收益额1922.61亿元（对应已实现收益率7.01%），以及交易性资产公允价值变动额1984.11亿元。两者合计形成3906.72亿元的投资收益额。
截至2025年末，基金资产总额为38083.73亿元，基金权益总额为33466.25亿元。其中累计财政性净拨入12734.73亿元，累计投资增值余额20731.52亿元（含累计投资收益余额20646.41亿元，基金公积和报表折算差额合计85.11亿元）。基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%，累计投资收益额为22916.79亿元。
资产结构与资金拨入的客观情况
2025年末基金资产配置呈现以下结构：直接投资资产10209.23亿元（占26.81%），委托投资资产27874.50亿元（占73.19%）；境内投资资产32283.54亿元（占84.77%），境外投资资产5800.19亿元（占15.23%）。
2025年财政性净拨入资金618.22亿元，其中一般公共预算拨款200亿元、彩票公益金417.84亿元、国有股减转持现金收入0.38亿元。截至2025年末，财政性拨入资金和股票累计12755.41亿元，扣除实业投资项目上市减持义务减少的国有股13.88亿元及2009年四川地震灾区工伤保险金补助划缴6.80亿元后，中央财政净拨入累计为12734.73亿元。
常见问题
13.22%的收益率是否包含未变现的浮盈？
包含。总收益率由已实现收益额（1922.61亿元）与交易性资产公允价值变动额（1984.11亿元）共同构成，后者反映的是持仓资产的公允价值变动，并非全部已变现收益。
已实现收益率7.01%与总收益率13.22%为何不同？
两者核算口径不同。已实现收益率仅对应已实现收益额1922.61亿元；总收益率则在此基础上加入交易性资产公允价值变动额1984.11亿元，合计3906.72亿元后计算得出。
自成立以来的年均收益率如何理解？
截至2025年末，基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%，累计投资收益额为22916.79亿元。这是长期累计口径下的平均表现，与单一年度的13.22%收益率属于不同时间维度的指标。