泽平宏观在2026年9月16日发布的内容中，将AI称为「海啸」而非「风口」，认为本轮浪潮「刚刚开始」、天花板远未看到，量级超越三十年前的IT互联网。这一结论来自来源方自述的走访经历与转述的业内共识，其引用的Token增速、资本开支规模、估值水平等数据均未标注统计口径与出处，属待验证信息，需与已发生事实区分看待。
来源方提出了哪些判断，依据是什么
来源方称其多次走访硅谷与国内一线AI企业、科学家和投资者，据此提出本轮AI浪潮仍处在大模型与算力基础设施的铺设阶段，机器人、自动驾驶等超级应用尚未大规模爆发。其核心论证是：AI实现的是「超级智力层级」的突破，而传统互联网仅解决信息传递问题，因此量级不可类比。
来源方还称，其接触的业内人士「根本不讨论泡沫、见顶、风格切换」。这一表述属来源方转述的业内共识，交流对象的样本与范围未披露，属待验证信息。来源方由此认为，当前讨论泡沫见顶或风格切换属于短视，依据是行业需求与算力资本开支尚未见顶——这是来源方判断，而非已证实事实。
引用的关键数据处于什么状态
来源方引用的数据均缺少可核验的统计口径、时间区间与出处：
| 来源方引用内容 | 原文标注状态 |
|---|---|
| 2026年上半年AI Token使用量暴涨80倍 | 未给出统计口径与出处 |
| 华尔街测算美国经济增长的三分之二动力源自AI资本开支 | 转述的第三方测算，待验证 |
| 谷歌年度AI投入高达1900亿美元 | 未标注对应财年与出处 |
| Anthropic等头部大模型公司估值突破1万亿美元，场外溢价20%仍无份额 | 转述的估值现状，待验证 |
| 硅谷投资人预判未来三五年头部大模型公司有望冲击10万亿美元市值 | 转述的投资人预判，属待验证信息 |
来源方对产业链的描述是：大模型为底层「超级大脑」，算力基础设施为核心投入方向，智能Agent、自动驾驶、人形机器人等为尚待落地的应用层；应用落地会抬升Token消耗与算力需求，进而推动算力资本开支。这是来源方的逻辑推演，非已证实事实。
这些判断的验证边界在哪里
来源方自述的历次判断记录包括：2024年9月预测「信心牛、科技牛」，2026年1月赴美考察后提出「AI不是风口，是海啸」，2026年7月表述为「中场休息」。这些均为来源方个人记录，不构成对未来的验证。
其「天花板远未看到」的结论，建立在转述的业内交流之上，样本与范围未披露；估值水平、市值预判、Token增速、资本开支规模与经济增长贡献测算，均缺少可核验口径。判断是否成立，取决于这些数据能否被独立来源证实，以及算力资本开支的实际走势是否与来源方描述一致。
常见问题
泽平宏观说的「AI是海啸」是已确认的事实吗？
不是。这是来源方基于走访经历与业内转述提出的判断，属来源方观点。「海啸」与「风口」的区分是来源方的表述方式，不是经独立核验的结论。
Token使用量暴涨80倍、谷歌投入1900亿美元这些数字可信吗？
来源材料显示，这些数字原文均未标注统计口径、时间区间与出处，属待验证信息。在缺少可核验来源的情况下，不宜将其作为确定事实引用。
来源方对泡沫和见顶的否定有依据吗？
来源方的依据是其对业内交流对象的转述，以及「行业需求与算力资本开支尚未见顶」的判断。交流样本与范围未披露，该依据的可靠性取决于后续算力资本开支数据能否印证。