2026年以来共有92家上市公司撤销退市风险警示或其他风险警示，其中77股成功“摘帽”，15股仍存在部分未消除情形。据证券时报·数据宝统计（原文时点为2026年9月30日），“摘帽”当日个股平均涨幅为2.29%，但T+5、T+10、T+20累计涨幅均值分别降至2.01%、0.88%、0.96%。来源方据此认为，“摘帽”只是风险缓释信号，形式达标不等于实质过关。以下解读仅基于该份公开材料，不构成对任何个股的判断。
涨幅为何逐段走低
从均值看，“摘帽”当日平均涨幅2.29%，77股中14股当日涨停，包括金科股份、东晶电子、双成药业等；但拉长至T+5、T+10、T+20，累计涨幅均值分别为2.01%、0.88%、0.96%，呈走低态势。
个股分化更为明显：声迅股份“摘帽”后10个交易日累计上涨74.63%，汇金科技同期下跌33.01%。也有个股当日冲高回落，东易日盛2026年7月20日撤销风险警示，当日以跌停价收盘。来源方将此归因于“摘帽”仅缓释短期隐患，经营能力能否根本改善才是关键，这属于作者判断而非已核验结论。
审核机制留下的核查空间
按交易所规则，“摘帽”申请设有15个交易日审核期限，但补充材料期间不计入该期限。来源方认为，这意味着对业绩刚刚“踩线”达标的企业，监管层拥有充裕时间开展穿透式核查。
材料显示，2026年以来提出申请撤销风险警示的公司中，有14股尚未获批，仍处于补充材料或审核阶段。ST凯利2026年4月公告称整改工作已全部完成，但2026年9月29日公告显示申请仍处于补充材料阶段；原文称*ST正平、*ST和科等情况类似。
两个方向上的案例
来源方提到，部分公司通过重组实现基本面变化，如松发股份2026年4月20日起撤销退市风险警示，置入恒力重工100%股权，主业由陶瓷制造跨入船舶建造，上半年归母净利润36.09亿元，同比增长457.67%。
反方向的风险同样存在：ST椰岛2026年7月30日公告因2025年度报告扣除非主营后营业收入超过3亿元，成功申请撤销退市风险警示，简称由“*ST椰岛”变更为“ST椰岛”；2026年9月21日，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，股价随即跌超8%。来源方称此为“摘星”后“翻车”的案例。
常见问题
“摘帽”和“摘星”有什么区别？
按材料解释，“摘帽”指撤销退市风险警示或其他风险警示，消除风险警示情形；“摘星”指撤销退市风险警示，简称由“*ST”变更为“ST”，但其他风险警示情形可能仍存在。ST椰岛即属于后者。
T+5、T+10、T+20涨幅走低是否说明“摘帽”行情必然衰减？
材料只提供了均值统计与个股分化事实，未给出因果结论。来源方的解释是“摘帽”仅缓释短期隐患，但这属于作者判断；均值走低与个别个股大幅上涨、下跌同时存在，不能据此推断单一方向。
补充材料期间不计入审核期限意味着什么？
这是交易所规则的口径，材料未提供更细的执行标准。来源方据此推测监管层有充裕时间穿透核查，该推测尚待验证；材料未提供14只未获批个股的具体审核进展或结果。