中钨高新2026年上半年净利润20.76亿元、同比增长280.53%，主要依据是四大业务板块的营收与毛利率同步提升，叠加钨产品价格上涨。该结论来自中钨高新2026年8月23日发布的半年度报告及券商中国同日报道，数据以原文时点为准，未包含独立核验。

业绩增长的业务构成

2026年上半年，中钨高新实现营收163.85亿元，同比增长108.51%；归属于上市公司股东的净利润20.76亿元，同比增长280.53%；扣非净利润20.53亿元，同比增长324.17%。分季度看，第一季度净利润为9.21亿元，第二季度为11.55亿元，环比增长25%。

分业务看，其他硬质合金是营收增速最高的板块，营收56.05亿元，同比增长208.65%，毛利率30.75%，同比上升15.48个百分点；精矿及粉末产品营收53.16亿元，同比增长94.33%，毛利率29.92%；切削刀具及工具营收26.06亿元，同比增长53.2%，毛利率39.62%，为各板块中最高；难熔金属营收24.01亿元，同比增长88.46%，毛利率18.08%。出口收入30.63亿元，同比增长134.17%。

增长原因与验证边界

中钨高新在财报中将营收增长归因于钨相关产品价格较上年同期上涨。分业务看：切削刀具业务受益于AI服务器、数据中心等高端PCB市场需求增长，超长径、涂层等微钻产品销量显著增长；其他硬质合金业务因全产业链优势实现价格传导，叠加AI算力基建、航空航天等需求旺盛，棒材、钻齿等产品量价齐升；难熔金属业务通过灵活调整售价提升盈利能力；精矿及粉末产品受钨精矿等原料价格同比上涨影响；出口收入增长则源于多轮调价及客户加大备货。

上述原因均为中钨高新在财报中的自述，属于公司对自身业绩变动的解释，尚未经第三方独立核验。材料未提供各业务板块的销量与价格拆分数据，因此无法区分量增与价涨各自对营收的贡献程度。

常见问题

中钨高新净利润增长是否全部来自主营业务？

不是。归属于上市公司股东的净利润20.76亿元与扣非净利润20.53亿元之间存在约0.23亿元差额，说明包含少量非经常性损益，但扣非净利润增速（324.17%）高于净利润增速（280.53%），显示主营业务是增长的主要来源。

各业务板块中哪个毛利率最高？

切削刀具及工具毛利率最高，为39.62%，同比上升6.57个百分点。其他硬质合金毛利率为30.75%，精矿及粉末产品为29.92%，难熔金属为18.08%。

扩产项目对当期业绩有无影响？

中钨高新在公告中表示，三个扩产项目预计短期内不会对公司财务状况和经营成果构成重大影响。项目均处于建设期，第二年达产，财务内部收益率（所得税后）分别为14.55%、12.78%和11.5%，属于公司对未来产能布局的规划，尚待实际投产验证。